证券之星消息，2024年11月15日九典制药（300705）发布了重要的公告称平安养老、东吴证券、申万菱信基金、汇丰晋信基金于2024年11月15日调研我司。

  具体内容如下：问：三季度洛索洛芬钠凝胶贴膏院外的放量趋势如何？明年的院外展望？答：公司前三季度贴膏剂院外实现出售的收益 1.65亿元，同比增长 219.28%。第三季度贴膏剂院外实现出售的收益 0.58亿元，同比增长 113.49%。鉴于当前公司院外市场展现出的积极发展的新趋势，我们始终相信来年亦能维持良好的增长态势。问：洛索洛芬钠凝胶贴膏的集采落地最新进展？基层推广情况？答：洛索洛芬钠凝胶贴膏现有 20 多个行政区域已执行省级集采，集采中标地区已全部执行，仅有北京、上海、湖北、山东尚未开展集采。目前我们的工作重心主要聚焦于基层市场的开拓，特别是已执行省级集采的区域，我们正加速推进开发进程。问：消炎镇痛巴布膏及明后年上市的产品对业绩的贡献情况的预期？答：目前，消炎镇痛巴布膏销售渠道以 OTC 为主。展望未来，预计明年即将上市的氟比洛芬凝胶贴膏和吲哚美辛凝胶贴膏将进一步丰富公司外用贴膏剂产品线，凭借现有的销售资源及销售网络能够迅速渗透至医院和连锁市场。此外，多款仿制药有望参加首轮国家集采，为公司未来利润增长提供支撑。问：公司未来其他凝胶贴膏产品上市节奏？答：目前，消炎解痛巴布膏预计从本月开始上市销售；按照现在的研发进展和产品申报情况，预计 2025 年将获批吲哚美辛凝胶贴膏和氟比洛芬凝胶贴膏。预计 2026 年获批的外用制剂有洛索洛芬钠贴剂、酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂、克立硼罗软膏、双氯芬酸二乙胺乳剂、盐酸丁卡因凝胶。除了自主研发，公司也会加大外用制剂的收购力度，尽快构建产品矩阵，充分的发挥销售网络优势，进一步巩固公司外用制剂的市场地位。问：凝胶贴膏和贴剂的主要差别？答：凝胶贴膏与贴剂的主要区别有三个方面①剂型不同，按照《中国药典》2020 版剂型归类，两者剂型不同，一个是贴膏剂，一个是贴剂；②基质材料不同，凝胶贴膏基材由高分子亲水性凝胶和经皮给药系统组成，亲肤性更好，贴剂基材由热熔胶组成，粘附性更好；③制备工艺不同，凝胶贴膏制备过程中不需要高温加热，制备过程中产生的杂质少，制备热熔胶贴剂需要高温加热等。凝胶贴膏亲肤性更好服帖更舒适，贴剂相对凝胶贴膏而言，因粘附性更好，更适合膝盖、手肘等活动较多部位，因此两者各有优势。问：对 24 年全年的业绩预期及 25 年的业绩展望？答：2024 年度公司营业收入预计是同比增长 10-20%，扣非净利润预计是同比增长 30-40%，具体可以借鉴公司披露的2024 年度财务预算报告。2025 年我们也将全力以赴，争取做出更好的业绩报社会、报股东。（风险提示公司的经营计划目标及产品营销售卖规划能否实现取决于市场状况、经营环境、行业政策等多种因素，存在比较大不确定性，部分前瞻预计不代表公司对 2024 年度的盈利预测及对投入资产的人的业绩承诺，请投资者对此保持充足的风险意识，并注意投资风险）。问：第三季度酮洛芬凝胶贴膏的销售情况及进院情况？答：酮洛芬凝胶贴膏的出售的收益第三季度比第二季度增长超 60%。截至 9 月 30日，已开发二三级医院 800 多家，一级医院 800 多家，加上民营医院，开发终端近 2,000 家，接下来的重点是推进医院的上量工作。问：公司销售费用率降低的根本原因？答：重要的因素有三个方面第一，主导品种洛索洛芬钠凝胶贴膏在集采地区陆续开始执行，降低了部分销售费用；第二，公司营销模式转型，费用率得到一定效果控制；第三，院外市场占比进一步提升。

  九典制药2024年三季报显示，公司主要经营收入21.46亿元，同比上升13.36%；归母净利润4.5亿元，同比上升45.08%；扣非净利润4.18亿元，同比上升44.82%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入7.8亿元，同比上升15.47%；单季度归母净利润1.66亿元，同比上升47.38%；单季度扣非净利润1.63亿元，同比上升47.37%；负债率26.47%，投资收益254.11万元，财务费用1156.8万元，毛利率73.76%。

  该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为29.0。

  证券之星估值分析提示九典制药盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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